基本面與技術面分析股票的漲跌

關於兩者高下之分，貴賤之別，討論久已。然，大家老是舊事重提，依舊樂此不疲。

第一、基本面研究側重“擇空間”，技術面研究側重“擇時間”。我們在討論基本面時，往往研究其估值是否在“合理的空間”和公司質地是否具有“成長性”，這是空間研究。我們在討論技術面時，往往研究“抓主升浪的時機”和“抓底頂信號”，這是時間研究。

第二、基本面分析認為空間上：均值迴歸，技術分析認為空間上：趨勢劃分。基本面分析認為，市場先生會犯錯（過跌），在犯錯時撿“垃圾”，然後在市場另一次犯錯（過漲）時賣“寶貝”，這是基於均值迴歸的理論。技術面分析則認為，空間應按趨勢劃分，空間上，趨勢上漲，則順勢做多，趨勢下行，則順勢空倉。只要趨勢上行，則可以和市場一起犯錯誤;只要趨勢下行，則空倉不動，看見金子也不為所動。

第三、基本面分析認為時間上：黑箱子理論，技術分析認為時間上：不均勻分佈。基本面分析認為，我只要一個低價格買入，高價格賣出，時間上我無法判斷，只需把握兩端即可，這是黑匣子或黑箱子理論。巴菲特當年賣中石油，從技術上講：早了，在價值上講：準了。有些價值投資人守股如“守寡”，真正做到了“靠屁股”吃飯的坦然境界，這是一般人只能羨慕的份，要知道，好心態太不容易了！能忍太不容易了！能堅持太需要勇氣了！技術分析則認為，時間是不均勻分佈的，我們需要把握好時點，因為有很多時間是無用的（橫盤整理，區間震盪，下行走低），短線、中線和長線其本質區別就在於對時間的過濾度不一樣。短線要過濾到日線級別（持有哪幾天），中線要過濾到周線級別（持有哪幾周），長線則是要看月線，甚至更長週期了。短中長線並無高低之分，關鍵在於過濾得好不好，把握得準不準罷了。

第四、基本面分析和技術面分析都是分析股票的一種方法，有相互交融的`地方。我們知道，時空是守恆的，甚至有人説時空是一回事情（不知是哲學層面還是科學層面了，哈哈）。其實基本面分析和技術面分析在大腦層面，有着共同的思維方式。如“物極必反”、“天時地利”、“風水輪流轉”等等。其實，很多人都是兩者結合着用，希望最大限度地規避風險和爭取最好收益。但令人鬱悶和遺憾的是：多數人既不能做到基本面分析的“靠屁股吃飯”，也做不到技術面分析的“抄底逃頂抓波段”，而是做基本面半途而廢，做技術面高吸低拋，被市場“兩勝七虧剩一平”規律所纏繞。

總之，基本面分析和技術面分析之爭不會因為本人這篇拙作而停息，但希望能盡一份努力，使這場爭論更有意義和更使人得到啟迪。