什麼是a股熔斷機制

什麼是a股熔斷機制

所謂“熔斷”制度，就是在期貨交易中，當價格波幅觸及所規定的點數時，交易隨之停止一段時間，或交易可以繼續進行，但價幅不能超過規定點數之外的一種交易制度。由於這種情況與保險絲在過量電流通過時會熔斷而使得電器受到保護相似，故形象地稱之為熔斷制度。

例如： 1、熔斷期間，股指繼續保持單邊走勢，這肯定會造成市場一定的恐慌心理，於是會在熔斷價格堆積相當數量的掛單，有可能促使熔斷期結束後直接奔向停板，一定程度上擴大了市場的'風險。

2、熔斷期間，股指走勢平穩，或者有所調整，市場由於熔斷啟動時所造成的動盪心理會有所平和，熔斷結束後，股指期貨走勢會趨於平和。

3、熔斷期間的掛單可以視為即時市場人氣的一個有效指標，根據掛單的數量和成交情況應該大致判斷出結束後的狀況。例如有大量掛單，顯示市場對行情延續的肯定，則在這種慣性下價格有可能會繼續單邊;相反，如果僅僅只是觸及到熔斷價，掛單方面並沒有明顯積極的的意圖，那我們可以判斷實時的行情不具備很強的衝量。

在國外交易所，“熔斷”制度有兩種表現形式，分別是“熔而斷”與“熔而不斷”。前者是指當價格觸及熔斷點後，在隨後的一段時間內停止交易;後者是指當價格觸及熔斷點後，在隨後的一段時間內仍可繼續交易，但報價限制在熔斷點之內。

在持續下跌行情中，價格劇烈、無序的變化對期貨和現貨市場造成的破壞性較上漲行情更大，因此，國外證券、期貨市場採用的熔斷機制大多隻在下跌行情中啟用，不涉及上漲行情。股指期貨是基於股票指數的金融產品，國外很多期貨交易所的相關股指期貨合約所採納的熔斷機制中也考慮到了其股票市場交易的熔斷狀況，實現期現對應。