投資的祕密眼光+耐心+運氣的短文

投資的祕密往往是祕而不宣的。但這並不妨礙人們公開討論投資的祕密。在對這個問題的公開討論中，也可謂仁者見仁，智者見智。有沒有帶共性性質的成功的祕密呢？據我十多年的股票投資經驗，答案是有，而且我還認為還可以把投資成功的祕密簡單地概括為四個字——眼光+耐心。當然，或許這只是佔九成。也許還有一層，那就是運氣。

關於眼光

在西方的記載史中，最早因有眼光而賺得大錢的恐怕首先要數古希臘的哲學家泰勒斯。據亞里士多德的《政治學》載，泰勒斯因為精通天象，有年冬天發現來年橄欖要豐收，就訂租了許多榨橄欖油的榨油器，來年又租出去，賺了一大筆錢。“泰勒斯眼光”也因此而名垂青史。

或許可以這樣説，眼光就是對事物變化的洞見。

在股票世界中，我常常把眼光定義為“發現自己能把握的將會上漲的股票”。人們用很多種方法發現去“將會上漲的股票”，其中有基本分析方面的，也有技術分析方面的，還有市場分析方面的。比如，認為股價低於每股股東權益，且愈低愈好。這裏，每股股東價權益=每股淨資產+每股資本公積金+每股未分配利潤。也就是説“兩高一低”（兩高：高淨資產、高未分配利潤；一低：低市價）的股票，具有投資價值。又如，股票總市值低於股票內在價值，且愈低愈好。還如，年投資收益率高於銀行存款利率的個股，且愈高愈好。每年的分紅除以股價即可得到年投資收益率。這主要考察公司的分紅記錄後作出今後分紅的預測。以上都是有可能上漲的股票。顯然，懂一點財會知識，可以幫助我們發現那些將會上漲的股票。在技術分析、市場分析中也還有很多種方法。

幫助我們發現將會上漲的股票，遠遠不等於就能發現將會上漲的股票。甚至於可以這樣説，即使你把以上關於幫助我們發現將會上漲的股票的所有知識，即基本分析、技術分析、市場分析的理論倒背如流，你可能發現的將會是長期盤整或者是下跌的股票，而不是將會上漲的股票。在我看來，發現將會上漲的股票更多的是靠個人的直覺。這種直覺不是偶爾心血來潮的結果，而是長期實戰經驗積累後對市場的悟性或靈性。這裏，“長期”是一個比較寬泛的概念：五年、十年甚至是十多年。除非是超級天才，我想至少得需要五、六年以上。也就是説，一個人至少得需要五、六年時間，才有可能培養起自己對股票的直覺。不怕露醜，我對股票產生直覺起碼在十年以上，這還不包括我先前有二、三十多年學習和鑽研財經的時間。當然，這可能是因為自己頭腦太笨的緣故。

另一方面，在將會上漲的股票中，可以説很多都不是某個個人自己“能把握的”。在很多情況下，即使我們發現了那些將會上漲的股票，甚至重倉或滿倉買進了會上漲的股票，但在它上漲前或剛剛上漲時，我們就賣掉了它。這些都是不屬於自己“能把握的”。我曾經有篇標題叫《黑馬似夢》的文章，説的就是這種情況。如果世界上真有緣分存在的話，那麼這些股票都是屬於那種有緣無分的股票。

椐我的經驗，那種自己能把握的將會上漲的股票或者説有緣有分的股票，少得可憐。如果説，在所有的股票中，將會上漲的股票只佔20%的話，那麼，自己能把握的將會上漲的股票又只佔你所發現的將會上漲的股票總數中的20%左右，甚至於還不足20%。

為什麼呢？因為要發現“自己能把握的”股票，需要認識自己，特別是戰勝自己，而這是很難的事情。俗話説，“人貴有自知之明”。我發現，在這個世界上，真有自知之明的人，是很少的，正因為少所以“貴”，即很珍貴的，很寶貴。人有自知之明就很貴，那就更別説有“自勝之明”了。

我覺得，“將會上漲的股票”，對於一位理性的投資者來説，是不難發現的。因此，在這個定義中，後者比前者重要得多，也困難得多。換句話説，在發現“自己能把握的”與發現“將會上漲的股票”中，我覺得最難的是“自己能把握的”。

關於耐心

在一個營銷報告會現場的舞台的正中央的位置上，吊着一個巨大的鐵球，舞台上放了幾種大小不同的鐵錘。一位老者介紹了用鐵錘把大鐵球敲打得蕩起來的規則。很快就有兩位年輕人掄起大鐵錘砸向大鐵球。但大鐵球卻無動於衷。沒敲幾下，兩位年輕人就累得大汗淋漓、氣喘吁吁。當人們認為再怎樣敲打也無濟於事時，那位老者拿起一把小鐵錘，對準大鐵球敲打起來。敲一下，停一下，敲敲停停，很有節奏。人們覺得奇怪，用鐵錘尚不能把大鐵球敲打得蕩起來，難道用小鐵錘能把大鐵球敲打得蕩起來?時間慢慢地過去，十分鐘、二十分鐘、三十分鐘，台下的人們開始失去耐性，躁動起來，還有不少人開始離場。但那位老者卻仍在那裏一錘又一錘地敲打鐵球，全神貫注的態度依然如舊。大概四十分鐘後，一位前排的觀眾突然大叫起來——— “球動了！”人們果真發現在小錘的不斷敲打下，大鐵球開始擺動起來，而且擺動的幅度不小，連吊球的架子都發出了聲響。這聲響雖然不大，但卻震撼了看眾們的心靈。

最後老者開口了。他只説了一句話：在成功的道路上，你有沒有耐心去等待成功的降臨？如果不能，你只好用一生的耐心去面對失敗了。

我覺得，生活需要耐心，股市更需要耐心。在股市中，每年都有80%以上的人像舞台上的那些年輕人掄起幾大錘之後便告放棄一樣，這些人都只是股市中的匆匆過客。像那位老者那樣簡單而不失耐心地敲打的股民，也就是説能夠打動股市這隻“鐵球”的股民，實在不多。

這裏，有必要把恆心從耐心中分離出來。一般而言，恆心是指那種時間持續得長一些的耐心。據我的經驗，別説發展，就是我們要在在股市中生存下來，似乎更需要恆心。

有必要講一件真人真事。很久以前，在荷蘭的一個小鎮上來了一位只有國中文化的青年農民，他的差事是替鎮政府看守大門。這個青年業餘時間不下棋打牌，也不喝酒聊天，而是選擇了打磨鏡片的愛好。雖然磨鏡片又費時又費工，可他卻樂此不疲。就這樣他磨呀磨，在枯燥和乏味中一磨就是60年！在這60年中，他一直是做門衞，一直是磨鏡片，甚至從沒有出過這個小鎮，然而正是他的專心和鍥而不捨，他磨出的複合鏡片的.放大倍數竟然超過了當地專業的技師。憑藉自己磨研的鏡片，他發明了顯微鏡，揭開了當時科技尚未知曉的微生物世界的面紗。結果他名聲大震，被授予巴黎科學院院士頭銜。英國女王訪問荷蘭時，還專程到小鎮去拜訪過他。他就是荷蘭的着名科學家列文虎克。

沒有接受過高等教育的列文虎克之所以能夠取得成功，道理很簡單，就是選擇了自己的方向以後，用自己的耐心和毅力幾十年如一日地走下去。其實股市投資又何嘗不是這樣呢？假如你有足夠的耐心並能夠持之以恆，你同樣可以取得成功。

巴菲特講過的幾句話值得投資人永遠記住：“錢在這裏從活躍的投資者流向有耐心的投資者。許多精力旺盛的有進取心的投資人的財富漸漸消失。”他還這樣描述過他的長期持有理念：“如果你沒有持有一種股票

耐心：在熊市中築就股市涅盤

耐心，我認為是在熊市中築就的股市涅盤。

牛市是令人快樂的，這種快樂不僅不會給人帶來耐心，往往會膨脹人的野心。也就是説，熊市才是股市涅盤的土壤，才是耐心存在的條件。

在股市的熊市中，股價一個勁地直朝下垮，人心會咋樣？人心都是肉長的，我想開始都會很心痛。這有點象歌利王用刀割釋迦牟尼佛或忍辱仙人那樣。只不過忍辱仙人被割的是肉，而股民此時被割的是心。在這個時候，忍辱仙人不生?恨，而我們往往會生?恨，比如會罵天、罵地、罵人。這是一種經歷，是一種體驗，其實也是一種修煉，甚至可以説更是一種修煉。

據記載，釋迦牟尼佛曾説：“我前生為忍辱仙人。那個時候歌利王出來打獵，帶了不少宮娥綵女。他打獵之後睡了個午覺。這些宮娥綵女沒有事就出來轉轉玩。只見有一個青年男子在那裏打座，很莊嚴很清淨。有人過去問他在做什麼，他就回答説打座。問他為啥要打座，他説了點道理。大家覺得他的話很有道理，便請教他，他也給大家解釋。這樣一來，人越聽越多，很多人都圍過來，聽他説法。歌利王睡醒覺後一看，宮娥綵女都不在了，唉！大吃一驚，於是去找，發現都圍着一個青年男子，坐在那聽他説法。這時，歌利王作為男人的那種嫉妒心就燃起來了。

“你是幹什麼的？什麼妖鬼？你敢調戲引誘我的婦女。”

“我哪裏是引誘，是她們自己來找我，聽我講話的……”

“你是幹什麼的？”

“我在修忍辱，我是忍辱仙人。”

“你修忍辱？那我拉你一刀你忍不忍？”

“你拉我一刀，我，無我相無人相，不生?恨。”

於是歌利王給他一刀，拉下一塊肉：“你恨不恨？”

“不恨！”歌利王再拉一刀，“不恨！”於是就開始了節節肢解……

《金剛經》裏談到了這個具體的事例。節節肢解之後，歌利王看這個忍辱仙人始終不生?恨，才明白佛真的是這樣的大慈大悲。

怎樣才不會生?恨呢？當我們經歷過多次熊市後，也就是説經過多次修煉的我們，可能會與以往有些不同，比如説再也不會那樣心痛了，這時我們也就不大?恨了。有句股諺叫“新股民怕跌，老股民怕漲”，言下之意老股民是不大怕跌的。到這時，老股民就真的有點象忍辱仙人或釋迦牟尼佛了。

為啥呢？我覺得是因為我們修成了股市涅盤。涅盤是佛學術語，大意就是彼岸，它不增不減，不垢不淨。涅盤分為有餘涅盤和無餘涅盤。有餘涅盤是羅漢境界，不徹底；無餘涅盤是佛境界，是非常徹底的。在股市中，我們就是修成了不徹底的有餘涅盤也很不錯。

我認識一位劉姓股民，我估計他已經修成了股市涅盤。他在“網易”上市後不久滿倉購買了網易股票，買價大概是15美元左右。買後網易股價就一路下跌，用他的話叫“一江春水向東流”，不時還來點暴跌，他叫“飛流直下三千尺”，最低的時候網易股價還跌到過0.60美元，但劉姓股民還是哈哈連天，用他的話説叫“早就習慣了”。今年網易股價狂漲到70多美元時，劉姓股民還是哈哈連天，無動於衷。這不是股市涅盤又能是啥呢？

築就了股市涅盤的人多半是一個寂寞、孤獨的人。或者説，一個有耐心的人，肯定是一個耐得住寂寞、耐得住孤獨的人。“自古聖賢皆寂寞”，“從來高人多孤獨”。與多數人害怕或恐懼寂寞、孤獨不同，《烏合之眾》一書講到要如何體會孤獨的快樂。其實，我也覺得孤獨是一種特殊的力量。如果你體會到了孤獨感並且體會到了孤獨感是快樂的，那麼恭喜你，你的心靈是一定是強大的。在股市這個嘈雜的市場裏，是最應該自守孤獨的地方。請記住：知止而後能定，定而後能靜，靜而後能安，安而後能慮，慮而後能得。是否可以這樣説，一個成功的投資人必須是一個耐得住寂寞、耐得住孤獨的人。”

眼光和耐心誰更重要

其實，我覺得這個問題似乎沒有多大的意義。因為，在我的眼裏，眼光和耐心並不是截然分開的。眼光中的自己“能把握的” 含義中，實際上已經隱含了耐心這一前提。自己不能把握，怎麼可能會握有耐心呢？而耐心似乎又必須以眼光為條件。換句話説，如果一個人鼠目寸光，他只會看重眼前的利益，這樣的人會具有耐心麼？

如果硬要將眼光和耐心區別開來，那麼我認為兩者比較起來，耐心是最重要的。甚至於可以這樣説，與眼光比較起來，耐心要佔到七、八分以上，有時甚至要佔到九分以上。也就是説，投資的成敗與否，主要取決於一個人是否具有耐心。

還是在20xx年，我在發現大盤見頂的同時，很容易地發現了上海機場的投資價值，並以此在“上海熱線”網上發表過《買只股票跳舞去，管它冬夏與春秋》（上海熱線20xx年5月15日），在《新證券》報紙和《金融市場》雜誌上發表了《我的半次操作》，在我的《股市野狐禪》專着等書或文章中，都公開説過自己滿倉買進了機場轉債，可以毫不謙虛地説，這是有眼光的。不過，只賺了百分之十左右，我就陸續賣光了它。但至今上證指數下跌了近千點，上海機場卻翻了一倍多。顯然，這是缺少耐心的緣故。在我的股民經歷中，我發現了不少牛股，但真有耐心持有者，很少很少。觀察我身邊的股民及股友，有眼光的不少，但有耐心的卻很少，有恆心者那就少得可憐了。這就是説，有十年以上股齡的股民，只是鳳毛麟角的了。

如果你想投資，永遠得記住這個公式：眼光+耐心。你當然得訓練眼光，但更得築就耐心。至於運氣，那是可遇而不可求的。