1.負責本崗位關聯憑證制單、及其他崗位憑證及附件的審核；
2.負責每月月度記賬和結賬工作；
3.負責編制、彙總財務報表及其他相關報表，保證賬賬、賬表相符；
4.定期組織往來核對工作，保證賬實相符；
5.編制和提交月度、季度、年度財務分析報告；
6.配合完成年度全面預算編制工作；配合完成月度、年度企業預算分析報告，對發現的問題提出合理性建議；
7.配合完成年度所得税彙算清繳工作；
主要財務數據分析
1.從上表可知，美的電器20xx年的流動比率比20xx,2008年稍微上升，20xx年的速動比率和現金比率比20xx,2008年均有較大幅度的上升，分別從20xx年的0.48，0.14上升到20xx年的0.81,0.21。表明公司的短期償債能力大大上升。當然，這樣的比率在行業中屬於先進的水平，也就是説，該公司的以上比率是往合理方向發展。
2. 美的電器20xx年的現金流動發債比率比20xx年的變化不大，比率較小，而比20xx年卻
有大幅度的增長，説明企業的償債能力有所增強。
長期償債能力指標
1. 20xx年都資產負債率20xx年比20xx,2有所下降，但都大於50%，對所有者來説都是
有益的。而產權比率，20xx年比20xx年和20xx年分別下降了0.57和0.72，這樣的數據説明了企業的長期償債能力有所增強，債權人的保障程度比較高。
2.有形淨值債務率，20xx年比20xx年和20xx年分別下降了0.69和0.99，表明了美的電器的長期償債能力有所增強。
3.經營現金淨流量與債務總額之比，20xx年，20xx年呈現連續增長的趨勢，達到了0.23，這樣的數據表明了美的電器的長期償債能力呈逐漸增強的現象，但是到了20xx年，卻下降到了0.11，下降了一倍之多，表明美的電器的長期償債能力到了20xx年又出現了有所減弱的現象。業的收賬能力有所下降。銷售現金比率20xx年比20xx年上升了，説明企業收益的能力提高了，總資產回收率20xx年比20xx年下降了，説明了企業運用部分資產獲取現金的能力有所減弱了。
現金流量總量結構分析
入量佔2.67，籌資活動現金流入佔18.63%，對比各表的'每個數據可知，流入百每年分比都上升，可知美的電器的現金流入主要由經營所得，這樣的情況可以得出，美的公司的現金流量呈非常健康的趨勢發展。
根據現金流出總量結構分析，其中經營活動現金流出佔80.16，投資活動現金流出佔4.17%，籌資活動現金流出佔15.76%，該比例説明公司在經營活動現金流出佔有非常重要的地位，籌資活動也是該企業現金流出非常重要的方面。
從上表數據可知，美的公司銷售毛利呈逐年上升趨勢，説明其贏利能力有所增強，20xx年營業利潤率比20xx年有所下降，表明買的公司的市場競爭力還有上升的空間，對其發展潛力，贏利能力還應持觀望的態度。但從銷售主利率和成本費用利用率看，20xx年對比20xx年和20xx年，數據都有所增長，綜合來説，美的集團的贏利水平都是有所上升的，總體都是往較好的趨勢發展的。
到了20xx年，卻又下降到了10.90%，下降幅度浮動較大，可以得知，美的公司的現金流動能力在20xx年較為樂觀，而對比20xx年，20xx年的現金流動比率下降如此之大，可知這樣是數據證明企業的現金流動能力是不健康的。
2. 從現金債務比率分析，從20xx年的14%上升到了20xx年的23.32%，而到了20xx年卻又下降到了10.86%，也是非常強烈的下降幅度，可以看出，20xx年美的公司的償債能力是上升的，但到了20xx年下降幅度較大，可以得出，美的公司在20xx年的償債能力是有所下降，這樣的數據説明了，美的公司更需要合理配置現金的流動，加強管理，以提升美的公司的現金償債能力。
總體分析
美的公司的目前經營狀況良好，現金流動充足，但是從長遠穩定發展角度，如果公司的負債結構不能得到有效調整將存在一定的結構化風險。美的公司的市場佔有率逐年提高，但仍然面臨家用電器市場需求總量增長放緩而導致銷量增長放緩的風險，尤其是公司家用電器與房地產市場密切相關，20xx地產市場仍然持續低迷，對相關的家用電器產品的需求將間接造成的影響。隨着品牌競爭進一步加劇，技術創新和環保節能還有戰略佈局成為關鍵，這對公司能否在同業中保持競爭優勢提出了更高的要求。綜合上述，美的公司仍然需要繼續創新，加快穩定管理層體系，使公司組織和各項資源配置更趨向合理，才能應對市場的快速變化和在競爭的市場中保持優勢，在業務快速擴展的管理風險中走出光明之路。
剛剛開學的時候，CPA會計老師就告訴我們，財務報表分析課是我們這學期最重要的課程。在以後，我們作為一名會計人員，在企業工作的時候，企業為了提高效率都會使用會計軟件進行業務核算，計算方面對我們來説都不是問題。最重要的是，我們能夠根據企業的各種報表看出企業的經營狀況，和企業存在的各種問題，這些能力在我們的以後，會有巨大的作用。因此，學習好財務報表分析是我們這學期最重要的課程。我個人覺得老師説的話很有道理，因此，學習財務報表分析課還是非常認真的。
這個課程一開始，我們就知道，壓力還是比較大的，因為要做三到四次報表分析，還要展示出來。每隔一段時間，都有一塊內容和任務需要完成。以前只是接觸財務報表，看看資產負債表，看看利潤表，沒有對其中反映的企業狀況進行過分析，它企業的盈利和虧損，為什麼利潤增加，為什麼有大量的現金流入和流出，這些都是我們不知道的。雖然在我們進行分析的時候，我們從數據得到的結論很空。只能説它盈利能力很強，競爭力很強，或者，它企業出現經濟吃緊。大量的閒置資金，利用不夠充分等。但是，這學期的財務報表分析課程，我們還是有許多的收穫的。
剛開始做利潤表的時候，是最迷茫的，因為確定一個新的公司，需要它幾年的年度財務報告，也需要去同行業，其他做的比較好的公司的`數據，因為要做趨勢分析，瞭解它這幾年來的變化，以及它與其他公司比較起來，優勢和劣勢在哪裏。我們的組長王勇很厲害，他找到了好多的參考資料，而且，還把它們進行了彙總，我們可以根據原始的資料去做三個報表的分析，我們分析的雲南白藥集團在醫藥領域，醫藥行業是一個多學科先進技術和手段高度融合的高科技產業羣體，涉及國民健康、社會穩定和經濟發展，因此雲南白藥集團在加強盈利的同時投入大量的資金用於研究開發新的科技，用來適應這變化大競爭力強的醫藥行業。分析利潤表的時候，是我們這學期第一張表，我們通過對核心利潤率，毛利率，銷售淨利率等各種比率與同行業十家公司的比較，我們才知道，原來我們做的雲南白藥集團，在很多方面的比較好的優勢，雖然收集數據的時候很苦惱，十家公司，很多數據，但是做出來，效果還是不錯的。第一次，大家還是覺得，我們集體的力量是很不容小看的。
在做現金流量分析的時候我們做了結構分析，比率分析，以及趨勢分析，在結構分析中，主要是做了對公司的現金流入結構，流出結構，經營活動的流出內部分析得到一系列的數據和預測。在做趨勢分析的時候，我們主要看了它三種活動的現金流量在3年中的變化，分析原因，得出結論。在做比率分析的時候，我們分析了它的營運能力，主要通過現金購銷比率，營業現金回籠率來看的。我們也分析了它的償債能力，主要有現金流動負債率，現金負債總額比來説明，我們還看了它的盈利能力，對收入現金比率和修正盈利現金比率的分析和計算，我們得到了一些數據，從這些數據上面，我們做出了對雲南白藥公司的前景預測，同時針對這些問題也提出了我們自己的建議，這些東西使我們通過不斷的看書，看數據才得到的，雖然看起來面很廣，很不細緻，但是我們還是儘自己最大的努力讓結論看起來比較飽滿。
做資產負債表的時候，我們已經很有經驗了，組長分配給我們任務過後，大家都開始做自己的內容，我負責的是資產分析那塊，通過對公司流動資產和非流動資產的分析，我知道發現了變化就一定要去尋根問底的看它到底是哪裏發生了什麼事情，導致了這樣一個結果，財務報表分析就是一個看到數據就要知道公司存在什麼樣的問題，我們從哪裏可以看出，針對這些問題我們可以提出哪些結論，這就是財務報表分析。
這學期我們學習財務報表分析，我還是學到了很多東西，至少我知道了一個看似簡單的變化背後，肯定是隱藏了一些結論，如果是存在了問題，而沒有及時發現解決，以後可能會出現不可挽救的問題，財務報表分析，就是要透過現象看到事物的本質。
財務報表 分析對於瞭解企業的財務狀況、經營業績和現金流量，評價企業的償債能力、盈利能力和營運能力，幫助制定經濟決策有着至關重要的作用，但由於種種因素的影響，財務報表分析及其分析方法，財務報表分析報告。存在着一定的侷限性。正確理解財務報表分析侷限性的存在，減少侷限性的影響，在決策中揚長避短。是一個不容忽視的現實問題。
一、財務報表分析概述
企業財務報表分析是指以財務報表和其他資料為依據和起點。採用專門方法，系統分析和評價企業過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動，目的是瞭解企業過去的經營業績，衡量企業目前財務狀況並且預測企業未來的發展趨勢，幫助企業利益集團改善決策。財務分析的最基本功能就是將大量的財務報表數據進行加工、整理、比較、分析並轉換成對特定決策有用的信息，着重對企業財務狀況是否健全、經營成果是否優良等進行解釋和評價，減少決策的不確定性。
二、財務報表本身存在侷限性
1.財務報表所反映信息資源具有不完全性。
財務報表沒有披露公司的全部信息。列入企業財務報表的僅是可以利用的，能以貨幣計量的經濟來源。而在現實中，企業有許多經濟資源，或者因為客觀條件制約，或者因會計 慣例制約，並未在報表中體現。比如某些企業賬外大量資產不能在報表中反映。因而，報表僅僅反映了企業經濟資源的一部分。
2.財務報表對未來決策價值的不適應性。
由於會計報表是按照歷史成本原則編制，很多數據不代表其現行成本或變現價值。通貨膨脹時期，有些數據會受到物價變動的影響，由於假設幣值不變，將不同時點的貨幣數據簡單相加，使其不能真實地反映企業的財務狀況和經營成果，有時難以對報表使用者的經濟決策有實質性的參考價值。
3.財務報表缺少反映長期信息的數據。
由於財務報表按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。
4.財務報表數據受到會計估計的影響。
會計報表中的某些數據並不是十分精確的，有些項目數據是會計人員根據經驗 和實際情況加以估計計量的。比如壞賬準備的計提比例，固定資產的淨殘值率等。
5.財務報表數據受到管理層對各項會計政策選擇的影響。
會計政策與會計處理方法的`多種選擇，使不同企業同類的報表數據缺乏可比性。根據《企業會計準則》規定，企業存貨發出計價方法、固定資產折舊方法等，都可以有不同的選擇。即使是兩個企業實際經營完全相同，兩個企業的財務分析的結論也可能有差異。
三、客觀因素對財務報表分析的影響
1.財務報表可靠性對財務報表分析的影響。
在很多情況下，企業出於各種目的，需要向外界展示良好的財務狀況和經營成果。一旦實際經營狀況難以達到目標，企業會主動選擇有利於提高利潤的會計核算方法，或者採取其他手段來粉飾會計報表。比如有的企業為提高利潤水平，往往採用高估期末在產品成本，低估入庫產成品的成本的方法。人為操縱的結果，使信息使用者得到的報表信息與企業實際狀況相距甚遠，從而誤導信息使用者，也使得財務報表分析失去意義。
2.財務報表分析者的業務素質水平對財務報表分析的影響。
對企業財務報表進行分析與評價通常是由報表分析者來完成的。然而，不同的財務分析人員對財務報表的認識度、對財務報表的解讀與判斷能力、以及掌握財務分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在着差異，往往理解財務分析計算指標的結果就有所不同。如果分析人員沒有全面瞭解各項指標的計算過程和各項指標之間的關係，僅僅看計算結果，是很難全面把握各項指標所説明的經濟涵義的。
四、財務報表分析方法存在侷限性
1.比率分析法的侷限性，工作報告《財務報表分析報告》。
比率指標的計算一般都是建立在以歷史成本、歷史數據為基礎的財務報表之上的，這使比率指標提供的信息與決策之間的相關性大打折扣。弱化了其為企業決策提供有效服務的能力。而且，比率分析是針對單個指標進行分析，綜合程度較低。在某些情況下無法得出令人滿意的結論。
2.趨勢分析的侷限性。
趨勢分析法是指與本企業不同時期指標相比，給分析者提供企業財務狀況變動趨勢方面的信息，為財務預測、決策提供依據。但是趨勢分析法所依據的資M etallureical FinanciaZ Accountin料，主要是財務報表的數據，具有一定的侷限性；另外，由於通貨膨脹或各種偶然因素的影響和會計換算方法的改變。使得不同時期的財務報表可能不具有可比性。
3.對比分析的侷限性。
比較分析法是指通過經濟指標的對比分析。確定指標間差異與趨勢的方法。但由於不同地區的價格水平存在差異，各企業業務關係在區域上又不盡相同，其必然導致不同企業指標水平的差異，從而使之缺乏可比性。
五、常用財務報表分析指標的侷限性
1.流動比率。
流動比率是流動資產除以流動負債的比值，這一比率值越高，表明流動資產超出流動負債的程度越高，即企業短期負債的安全程度越高。但這種有效性是很有侷限性的。首先。流動資產中有相當部分是不具有清償能力的，比如存貨的變現能力較弱。其次，流動資產中還有一些項目是不能變現的，比如預付賬款、預付費用，雖然從性質上來説將其視作一種流動資產，但事實上它並不具備變現支付的能力。再者，財務比率指標自身結構的侷限性決定了它有效性的侷限。例如，很高的流動比率本身就意味着企業對資產的利用率低，資產閒置，收益低下，管理鬆懈；同時也説明企業經營觀念的保守。沒有充分利用企業目前的短期融資能力。
2.速動比率。
速動比率是速動資產除以流動負債的比率，是流動比率的輔助性指標。影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力。當速動資產中含有大量的不良應收賬款時。企業就必然無法準確判斷其短期負債償還能力，許多企業正是抓住了此弱點進行報表粉飾誤導信息使用者。
3.每股收益。
每股收益=本年淨利潤／年末普通股份總數，它表明普通股在本年度所獲的利潤，是衡量公司盈利能力的一個重要的比率指標。在計算這個比率時，分子是本年度的淨利潤，分母是年末普通股份總數，一個是時期指標，一個是時點指標，那麼分子、分母的計算口徑不完全一致。同時，在計算每股盈餘時，普通股股數是一個“份額”概念，不同的公司股票 每一股份在經濟上不等量，它們所含有的淨資產和市價不同。即換取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益不同公司之間的橫向比較。
4.每股淨資產。
每股淨資產=期末淨資產／期末普通股數，表示發行在外的普通股每一股份所代表的股東權益或賬面權益。在進行投資 分析時，只能有限地使用這個指標，因其是用歷史成本計量的，既不反映淨資產的變現價值，也不反映淨資產的產出能力。
5.淨資產收益率。
淨資產收益率是一種投資報酬率，理應由企業一定時期內取得的淨收益與企業在該時期用於經營的淨資產相對比。但企業在一定時期用於經營的淨資產是不斷變化的，為了提高計算結果的準確性，從簡化計算的角度考慮，分母用期初和期末淨資產的平均值，同分子的當期淨利潤相比較似乎較為合理。另一方面，“期末淨資產”項目由於已經剔除向股東派發的現金股利數額，導致採取不同股利政策的公司，其“淨資產收益率”的計算口徑將產生差異。
6.現金流量比率指標。
真正能用於償還債務的是現金流量，現金流量和債務的比較可以更好地反映企業償還債務的能力。但比率太高，可能是因為企業擁有過多的現金。未能很好地在經營中運用的緣故。更需要注意的是。這裏對公司的償債能力的衡量指標用的是“經營現金淨流量”。但是公司的任何一種現金來源無論是經營活動、投資活動還是籌資活動的現金流量都可以用於償還企業的債務。所以。若將分子所用的經營活動現金流量改為三項現金淨流量的總和。來計算現金流量比率會更好些。
六、改善財務報表分析侷限性的建議
1、加強對財務報表附註信息的運用。
財務報表附註是對財務報表本身無法或難以充分表達的內容和項目所作的補充説明與詳細解釋。在對企業財務進行分析時。應充分利用財務報表及報表附註的信息，聯繫其他相關信息。仔細深入地分析、研究，才能提高對企業整體情況的理解，更準確地評價企業的財務狀況和經營業績。
2、提高財務報表分析人員的綜合能力和素質。
不管採用哪種財務報表的分析方法。分析人員的判斷力對得出正確的分析結論尤為重要。平時要加強對財務報表分析人員的培訓，提高分析人員的綜合素質，提高他們對報表指標的解讀與判斷能力，並使他們同時具備會計、財務、市場營銷、戰略管理和企業經營等方面的知識。熟練掌握現代化的分析方法和分析工具，在實踐中樹立正確的分析理念，逐步培養和提高自己對所分析問題的判斷能力以及綜合數據的收集能力和掌握運用能力，極大地為企業管理和決策提供真實可靠的依據。
3、定量分析與定性分析相結合。
現代企業面臨複雜多變的外部環境，這些外部環境有時很難定量，但會對企業財務報表狀況和經營成果產生重要影響。因此，在定量分析的同時，需要做出定性的判斷，在定性判斷的基礎上，再進一步進行定量分析和判斷，充分發揮人的豐富經驗和量的精密計算兩方面的作用，使報表分析達到最優化。
4、動態分析和靜態分析相結合。
企業的生產經營業務和財務活動是一個動態的發展過程。因此要注意進行動態分析，在弄清過去情況的基礎上，分析當前情況的可能結果對恰當預測企業未來有一定幫助。
一、對資產負債表的分析
資產負債表是反映上市公司會計期末全部資產、負債和所有者權益情況的報表。通過資產負債表，能瞭解企業在報表日的財務狀況，長短期的償債能力，資產、負債、權益和結構等重要信息。
（一）對資產負債表中資產類科目的分析
在資產負債表中資產類的科目很多，但投資者在進行上市公司財務報表的分析時重點應關注應收款項、待攤費用、待處理財產淨損失和遞延資產四個項目。
1.應收款項。（1）應收賬款：一般來説，公司存在三年以上的應收賬款是一種極不正常的現象，這是因為在會計核算中設有“壞賬準備”這一科目，正常情況下，三年的時間已經把應收賬款全部計提了壞賬準備，因此它不會對股東權益產生負面影響。但在我國，由於存在大量“三角債”，以及利用關聯交易通過該科目來進行利潤操縱等情況。因此，當投資者發現一個上市公司的資產很高，一定要分析該公司的應收賬款項目是否存在三年以上應收賬款，同時要結合“壞賬準備”科目，分析其是否存在資產不實，“潛虧掛賬”現象。（2）預付賬款：該賬户同應收賬款一樣是用來核算企業間的購銷業務的。這也是一種信用行為，一旦接受預付款方經營惡化，缺少資金支持正常業務，那麼付款方的這筆貨物也就無法取得，其科目所體現的資產也就不可能實現，從而出現虛增資產的現象。（3）其他應收款：主要核算企業發生的非購銷活動的應收債權，如企業發生的各種賠款、存出保證金、備用金以及應向職工收取的各種墊付款等。但在實際工作中，並非這麼簡單。例如，大股東或關聯企業往往將佔用上市公司的資金掛在其他應收款下，形成難以解釋和收回的資產，這樣就形成了虛增資產。因此，投資者應該注意到，當上市公司報表中的“其他應收款”數額出現異常放大時，就應該加以警惕了。
2.待處理財產淨損失。不少上市公司的資產負債表上掛賬列示鉅額的“待處理財產淨損失”，有的甚至掛賬達數年之久。這種現象明顯不符合收益確認中的穩健原則，不利於投資者正確評價企業的財務狀況和盈利能力。
3.待攤費用和遞延資產。待攤費用和遞延資產並無實質上的重大區別，它們均為本期公司已經支出，但其攤銷期不同。“待攤費用”的攤銷期在一年以內，而“遞延資產”的攤銷期超過一年。從嚴格意義上講，待攤費用和遞延資產並不符合資產的定義，但它們似乎又同未來的經濟利益相聯繫，而且在會計實務中，不少人也習慣於把已發生的成本描繪為資產。
（二）對資產負債表中負債類科目的分析
投資者在對上市公司資產負債表中負債類科目的分析中，重點應關注其償債能力。主要通過以下幾個指標分析：
1.短期償債能力分析。（1）流動比率：流動比率即流動資產和流動負債之間的比率，是衡量公司短期償債能力常用的指標。一般來説，流動資產應遠高於流動負債，起碼不得低於1∶1，一般以大於2∶1較合適。其計算公式是：流動比率=流動資產/流動負債。但是，對於公司和股東，流動比率也不是越高越好。因為，流動資產還包括應收賬款和存貨，尤其是由於應收賬款和存貨餘額大而引起的流動比率過大，會加大企業短期償債風險。因此，投資者在對上市公司短期償債能力進行分析的時候，一定要結合應收賬款及存貨的情況進行判斷。（2）速動比率：速動比率是速動資產和流動負債的比率，即用於衡量公司到期清算能力的指標。一般認為，速動比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動負債的安全性較有保障。因為，當此比率達到1∶1時，即使公司資金週轉發生困難，也不致影響其即時償債能力。其計算公式為：速動比率=速動資產/流動負債。該指標剔除了應收賬款及存貨對短期償債能力的影響，一般來説投資者利用這個指標來分析上市公司的償債能力比較準確。
2.長期償債能力分析。（1）資產負債率、權益比率、負債與所有者權益比率，這三個比率的計算公式為：資產負債率=負債總額/資產總額；所有者權益比率=所有者權益總額/資產總額；負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益總額。資產負債率反映企業的資產中有多少負債，一旦企業破產清算，債權人得到的保障程度如何；所有者權益比率反映所有者在企業資產中所佔份額，所有者權益比率與資產負債率之和為1；負債與所有者權益比率反映的是債權人得到的利益保護程度。投資者在看財務報表時，只要看一下資產、負債、所有者權益、無形資產總額這幾項，便可大概看出該企業的長期償債能力狀況，這三個比率只有在同行業、不同時間段相比較，才有一定價值。（2）長期資產與長期資金比率。其公式為：長期資產與長期資金比率=（資產總額-流動資產）/（長期負債+所有者權益）。這一指標主要用來反映企業的財務狀況及償債能力，該值應該低於100％，如果高於100％，則説明企業動用了一部分短期債務來購置長期資產，這樣就會影響企業的短期償債能力，其經營風險也將加大，實為危險之舉。
二、對利潤表的分析
在財務報表中，企業的盈虧情況是通過利潤表來反映的。利潤表反映企業一定時期的經營成果和經營成果的分配關係。它是企業生產經營成果的集中反映，是衡量企業生存和發展能力的主要尺度。投資者在分析利潤表時，應主要抓住以下幾個方面：
（一）利潤表結構分析
利潤表是把上市公司在一定期間的營業收入與同一會計期的營業費用進行配比，以得到該期間的淨利潤（或淨虧損）的情況。由此可知，該報表的重點是相關的收入指標和費用指標。“收入-費用=利潤”可以視作閲讀這一報表的基本思路。當投資者看到一份利潤表時，會注意到以下幾個會計指標。它們分別是：“主營業務利潤”、“營業利潤”、“利潤總額”、“淨利潤”。在這些指標中應重點關注主營業務收入、主營業務利潤、淨利潤，尤其應關注主營業務利潤與淨利潤的盈虧情況。許多投資者往往只關心淨利潤情況，認為淨利潤為正就代表公司盈利，於是高枕無憂。實際上，企業的長期發展動力來自於對自身主營業務的開拓與經營。嚴格意義上而言，主營虧損但淨利潤有盈餘的企業比主營業務盈利但淨利潤虧損的.企業更危險。企業可以通過投資收益、營業外收入將當期利潤總額和淨利潤作成盈利，可誰又敢保證下一年度還有投資收益和營業外收入呢？
（二）通過分析關聯交易判斷上市公司利潤的來源
上市公司為了向社會公眾展現自己的經營業績，提高社會形象，往往利用關聯方間的交易來調節其利潤，主要分析方法有以下幾種：
1.增加收入，轉嫁費用。投資者在進行投資分析時，一定要分析其關聯交易，特別是母子公司間是否存在着相互關聯交易，轉嫁費用的現象，對於有母子公司關聯交易的，一定要將其上市公司的當年利潤剔除掉關聯交易虛增利潤。
2.資產租賃。由於上市公司大部分都是從母公司剝離出來的，上市公司的大部分資產主要是從母公司以租賃方式取得的。從而租賃資產的租賃數量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調整的閥門。有的上市公司還可將從母公司租來的資產同時轉租給母公司的子公司，以分別轉移母公司與子公司之間的利潤。
3.委託或合作投資。（1）委託投資。當上市公司接受一個週期長、風險大的項目時，則可將某一部分現金轉移給母公司，以母公司的名義進行投資，將其風險全部轉嫁到母公司，卻將投資收益確定為上市公司當年的利潤。（2）合作投資。上市公司要想配股其淨資產收益率要達到一定的標準，公司一旦發現其淨資產收益率很難達到這個要求，便倒推出利潤缺口，然後與母公司簽訂聯合投資合同，投資回報按倒推出的利潤缺口確定，其實這塊利潤是由母公司出的。
4.資產轉讓置換。一般來説上市公司通過與母公司資產轉讓置換，從根本上改變自身的經營狀況，長期擁有“殼資源”所帶來的配股能力，對上市公司及其母公司都是一個雙贏戰略。通常上市公司購買母公司優質資產的款項掛往來賬，不計利息或資金佔用費，這樣上市公司不僅獲得了優質資產的經營收益，而且不需付出任何代價，把風險轉嫁給母公司。另外上市公司往往將不良資產和等額的債務剝離給母公司或母公司控制的子公司，以達到避免不良資產經營所產生的虧損或損失的目的。
三、現金流量表
現金流量表是反映企業在一定時期內現金流入、流出及其淨額的報表，它主要説明公司本期現金來自何處、用往何方以及現金餘額如何構成。投資者在分析現金流量表時應注意以下幾個方面：
（一）現金流量的分析
一些公司會通過往來資金操縱現金流量表。上市公司與其大股東之間通過往來資金來改善原本難看的經營現金流量。本來關聯企業的往來資金往往帶有融資性質，但是借款方並不作為短期借款或者長期借款，而是放在其他應付款中核算，貸款方不作為債權，而是在其他應收款中核算。這樣其他應付、應收款變動額在編制現金流量表時就作為經營活動產生的現金流量，而實質上這些變動反映的是籌資、投資活動業務。這樣當其他應付、應收款的變動是增加現金流量時，經營活動所產生的現金流量淨額就可能被誇大。
（二）注意上市公司的現金股利分配的狀況
現金股利分配有很強的信息含量。財務狀況良好的公司往往能夠連續分配較好的現金股利，有一些上市公司雖然賬面利潤好看，但是利潤是虛假的，財務狀況惡劣，一般不能經常分配現金股利。
（三）“每股現金流量”這一指標反映的問題
“每股現金流量”和“每股税後利潤”應該是相輔相成的，有的上市公司有較好的税後利潤指標，但現金流量較不充分，這就是典型的關聯交易所導致的，另外有的上市公司在年度內變賣資產而出現現金流大幅增加，這也不一定是好事。
現金流量多大才算正常呢？作為一家抓牢主業並靠主業盈利的上市公司，其每股經營活動產生的現金流量淨額，不應低於其同期的每股收益。道理其實很簡單，如果其獲得的利潤沒有通過現金流進公司賬户，那這種利潤極有可能是通過做賬“做”出來的。投資者最好選擇每股税後利潤和每股現金流量淨額雙高的個股，作為中線投資品種。
總之，進行報表分析不能單一地對某些科目關注，而應將公司財務報表與宏觀經濟一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業進行橫向寬度比較，把其中偶然的、非本質的東西捨棄掉，得出與決策相關的實質性的信息，以保證投資決策的正確性與準確性。
1、短期償債能力分析
短期償債能力是指公司以流動資產支付流動負債的能力，一般又稱為支付能力。它主要取決於流動資產和流動負債的比例關係，以及流動資產的變現能力。
2、長期償債能力分析
長期償債能力是指公司償還債務本金和支付債務利息的能力，一般又稱財務能力。它既與資本結構有關，也與公司的收益能力有關。
3、資產運用效率分析
資產運用效率是指公司單位資產創造營業收入的能力。它主要取決於收入對資產的比例關係。資產運用的效率既影響償債能力，又影響收益能力。
4、獲利能力分析
獲利能力是指運用資產賺取利潤的能力。它主要取決於利潤與獲取利潤的.資產或銷售收入的比例關係。
5、投資報酬分析
投資報酬分析是從股東角度評價公司的收益能力。股東投資報酬的高低，不僅取決於資產的獲利能力，還受資本結構的影響。
6、現金流動分析
現金流是公司價值的最終驅動力，股東對未來現金流的預期是確定股東價值的基礎。通過現金流動狀況的分析，可以瞭解一項業務（生產經營、投資或籌資）產生或消耗現金的程度，並且對利潤的質量做出判斷。
財務報表分析總是針對特定目的的。每個分析人收集與特定目的有關的各種資料，予以適當組織，以顯示各項資料的相關聯繫，然後解釋其結果，以達到特定的目的。
【摘要】財務報表反映一定時期內會計主體的經濟活動和財務成果及整體財務狀況變化的信息載體，是揭示企業財務信息的主要手段，構成財務報告的中心。如何解剖報表信息內涵，解讀報表信息所傳遞的情況;本文從不同的角度對報表分析的方式方法、分析指標的選取和指標含義等進行了歸納和總結。以期帶給不同報表使用人一些思路和方法。
【關鍵詞】財務報表 分析方法
一、財務報表分析概述
財務報表分析是指以財務報表和其他資料作為依據和起點,採用專門方法,系統分析和評價企業的過去和現在的經營成果、財務狀況及其變動,目的是瞭解過去、評價現在、預測未來,幫助利益關係集團改善決策。財務分析的基本功能是將大量的報表數據轉換成對特定決策有用的信息,減少決策的不確定性。
財務分析的方法有比較分析法和因素分析法。其中，比較分析法中財務比率的比較是最重要的分析，它們通過相對數比較，排除了企業規模的影響，使不同比較對象在不同時期和不同行業之間建立起可比性，反映了各會計要素之間內在聯繫。企業基本的財務比率可以分為四類：即變現能力比率、資產管理比率、負債比率和盈利能力比率。不同的財務比率在企業的財務管理中發揮着不同的作用。
1、變現能力比率。主要有流動比率和速動比率，通過對這些比率的計算和分析，用以評價企業變現的能力和反映企業的短期償債能力，它取決於企業可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。
2、資產管理比率。包括營業週期、存貨週轉率、應收賬款週轉率、流動資產週轉率和總資產週轉率。這些比率是用來衡量企業資產管理效率的.重要財務比率。
3、負債比率。主要包括資產負債率、產權比率、有形淨值債務率和已獲利息倍數。通過報表中有關數據計算這些比率來分析權益與資產之間的關係，分析不同權益之間的內在聯繫，用以評價企業的長期償債能力。
二、財務報表分析中存在的問題
1、報表項目名實不符問題。計算和分析財務比率指標時，要注意財務報表中某些資產項目名實不符問題。按照國際慣例，資產是指能夠帶來未來經濟利益的資源，不能帶來未來經濟利益的項目，即使列入資產負債表，也不是真正意義上的資產，而是“虛擬資產”。例如待攤費用、遞延資產，待處理流動資產損失和待處理固定資產損失以及冷背殘次存貨等，本質上是已經實際發生的費用或損失。因此，在計算涉及到資產項目的財務比率如資產負債率、流動比率、總資產收益率等指標時，如果總資產或流動資產中包含有“虛擬資產”，就會使得計算結果與實際情況發生偏差，從而影響評價的正確性。此外，用於計算速動比率的速動資產，是將流動資產減去存貨後的差額，被認為是變現能力迅速的資產，而實際情況並非盡然。顯然速動資產中包括了待處理流動資產損失和待攤費用等“虛擬資產”，它們既不“速”也無變現能力。速動資產中的預付賬款的變現速度甚至比存貨還慢，因為它所要變成的原材料還只是存貨的起點。計算分析速動比率時必須考慮到這些問題。
2、現行財務報表自身的侷限性。資產負債表項目和利潤表項目，以歷史成本計價相對可靠，但缺乏相關性。表現在：忽視物價變動水平的影響，不能反映企業資產、負債和所有者權益及收入、成本、費用的實際價值；在現代經濟社會中，幣值變化已是一個普遍現象，貨幣計量假設的進一步鬆動，不但衝擊歷史成本，還衝擊收入與費用的配比原則。以貨幣計量歷史成本，不能反映非貨幣的財務信息，也沒有對機會成本在報表中進行反映，而機會成本往往是財務報表使用者做出決策必須考慮的因素之一。會計政策和會計方法的可選擇性，影響可比性和財務報表反映經濟業務自身的真實性；偶然或粉飾可改變報表內容，影響分析結果。比較基礎的問題，缺乏統一的比較標準。財務報表中的數據是分類彙總性數據，它不能直接反映企業財務狀況的詳細情況。
三、具體對策
1、對財務報表自身的改革。現行財務報表的改進可以沿着兩條路徑進行：一條是充分披露方向；另一條是簡化披露方向。沿着前一方向的改進：一方面報表附註越來越豐富，已進入“附註時代”；另一方面其他財務報告的內容和品種也越來越多。因此，這種改進成為改革財務報表的主流，可以預見這一改革方向並不會改變，只是對現有改革成果的完善與豐富，並對報告方式進行創新。目前的成果主要是提供簡化的年度報告。這一方向的改革僅是伴隨充分披露進行的，只是作為對信息過量傾向的矯正手段而已，難以成為改革的主流也許正因為如此，簡化的年度報告也融入了其他財務報告中，與充分披露方向合流了。
2、注意對企業所處行業環境及企業競爭優勢分析。行業環境對本行業內的所有企業都起着決定性的作用，由於企業處於新興行業，未來發展前景廣闊，易於借到新的資金來償還舊的債務，保持較高的財務槓桿水平，並有望吸引到新的投資者，改善企業的資本結構，降低財務風險。與此相反，一個行業處於夕陽產業，即使企業目前所處的市場佔有率較高，產生大量的現金淨流量，但由於市場缺乏持續增長的需求，也將會不斷萎縮，企業雖然各項財務指標優良，在同行業中處於領先地位，但由於全行業都處於衰落狀態，該企業也難逃衰落的命運。因此，在企業進行財務報表分析時，應將企業的各項財務指標結合企業具體所處的行業環境及企業的競爭優勢一併進行分析。
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摘要：本文以中國某（集團）股份有限公司20xx-2013年財務報表為依據，運用比率分析法對公司的償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力進行綜合評價，並提出相應的建議。
關鍵詞：中國某（集團）股份有限公司；財務報表
一、背景介紹
中國某（集團）股份有限公司，簡稱A公司，創建於1864年，20xx年在深交所掛牌上市，現公司資產達14.6億元。集團成立以來，確走規模化、現代化、和連鎖化經營的發展戰略，現已基本形成以直營企業為核心，以連鎖企業佔市場，以食品生產基地作依託，以物流配送為保障的產業結構框架，實現了前方品牌企業連鎖化，後方品牌產品產業化的雙輪驅動產業鏈佈局。現已發展成為擁有100餘家成員企業，年銷售烤鴨600餘萬隻，品牌價值118.72億元的餐飲集團。
20xx年由於全年受市場環境影響，A公司高端接待業務有所減少，同時，H7N9的影響以及公司20xx年末對新疆公司天山大飯店進行資產重組支出1，070萬，使得A公司整體業務水平出現急劇下滑；20xx年，公司實現營業收入190，236.26萬元，同比下降2.13%，其中餐飲企業收入同比下降5.64%，食品工業收入同比增長9.57%；實現利潤總額15，560.86萬元，同比下降28.08%。
二、財務分析
（一）償債能力分析
1、短期償債能力分析
根據表1可知，20xx年―20xx年流動比率、速動比率及現金比率的整體變化都不是很大。與20xx年相比，流動比率與速動比率的差額，從0.25下降到20xx年的0.21，表明企業存貨佔用量減少，存貨週轉率上升；同時，A公司現金比率三年都大於70%，現金持有量多，表明企業短期償債能力強，但盈利能力差。
2、長期償債能力分析
根據表2可知，從長期償債能力來看，20xx―20xx年A公司資產負債率、產權比率基本保持平穩，且資產負債率三年均小於30%，利息保障倍數逐年上升，表明企業長期償債能力有所增強，獲利能力對償還到期債務的保證程度很高，財務狀況穩定，持續發展能力較大。
（二）盈利能力分析
根據圖3可知，20xx年總資產淨利率大幅下降到8.68%，表明公司當年的業績下降，也即公司資產利用效率下降，主要原因是全年受市場環境以及公司20xx年末對新疆公司天山大飯店進行資產重組的影響。
20xx年銷售淨利率從8.52%下降到6.41%，説明銷售獲利水平降低。根據分析，隨着銷售收入的增加，成本、費用也隨之增加，但是成本、費用的增長幅度大於收入增加幅度。説明A公司雖然通過創新菜譜、開發大眾菜取得了一定的收入，實現了一定程度上的“開源”；但在“節流”上卻沒有下功夫，或者下的功夫不夠。因此，A公司應採取更為嚴格的成本控制措施，節約成本費用開支。
企業基本每股收益由1.07下降到0.39，這一方面是由於歸屬於上市公司股東淨利潤下降，另一方面是由於公司在以資本公積金向全體股東每10股轉增10股，轉增後總股本成倍增加，從而攤薄了每股淨收益。
（三）營運能力分析
根據圖4可知，A公司近三年存貨、總資產週轉率變化不大，只有應收賬款週轉率跟存貨週轉率略有小幅變化。20xx年應收賬款週轉率相對於20xx年下降了20.48%，表明企業資金週轉率降低，貨款回收速度有所下降。究其原因，20xx年受餐飲行業大環境影響，A公司全年銷售收入同比下降2.13%，同時子公司仿膳食品公司大筆貨款有待回收，導致應收賬款大幅增加。
（四）發展能力分析
根據圖5可知，A公司20xx―20xx年主營業務收入增長率都是高於總資產增長率，但在20xx年，主營業務收入增長率低於總資產增長率，表明A公司當年在隨着規模擴大的.同時，效率並沒有得到提高。主營業務收入增長率與主營利潤增長率不斷下滑，表明企業的銷售萎縮，市場份額削減，發展能力減弱。
三、結論
通過上述對A公司20xx年的經營成果進行的總體分析，我們得出如下結論及建議：
1、A公司現金持有多，負債率不高，財務風險小，融資能力強。但這也表明A公司急需尋求好的投資項目，將貨幣資金用於其上，以為股東帶來更豐厚的回報。
2、20xx年A公司的盈利能力雖有所下降，但仍高於內地同行業的平均水平。儘管如此，縱觀A公司20xx、20xx和20xx年三年的盈利能力指標，我們發現，各項指標在20xx年略有上升的情況下，20xx年卻出現了較大幅度的下滑，國家政策對A公司的影響可見一斑。基於此，A公司今後應結合自身的優勢和特點，大力開發受國家政策影響小的項目，尋找新的利潤增長點。
3、在營運能力上，與歷史同期和同行業其他兩個企業相比，A公司的應收賬款週轉率都有大幅提高的空間。因此，在接下來的財政年度，A公司應加強應收賬款管理，考慮在經濟疲軟的大環境下，出台更為恰當的信用政策，保持收入適度增長的同時減少壞賬率，並對已有的應收賬款及時予以追討和清理。
4、A公司的各項發展能力指標大幅下降，表明其發展後勁不足。在當前政策下，如果不尋找新的利潤點，A公司的後續發展堪憂。
針對A公司財務分析的上述結果，企業未來可以考慮建立一個新的投資項目，注重對成本、費用方面的控制，積極回收資金，加快資金良好運營，以便於調整企業的發展戰略，增強公司的經營業績，以期幫助A公司走出“寒流”，為其近期發展創造穩定的利潤增長點，併為其遠期發展奠定堅實而良好的基礎。
財務報表是我們瞭解公司經營結果、未來發展趨勢、資產負債情況、現金流是否充足的主要手段。
一、中色股份有限公司概況
中國有色金屬建設股份有限公司(英文縮寫NFC，簡稱：中色股份，證券代碼：000758)1983年經國務院批准成立，主要從事國際工程承包和有色金屬礦產資源開發。1997年4月16日進行資產重組，剝離優質資產改制組建中色股份，並在深圳證券交易所掛牌上市。
中色股份是國際大型技術管理型企業，在國際工程技術業務合作中，憑藉完善的商務、技術管理體系，高素質的工程師隊伍以及強大的海外機構，公司的業務領域已經覆蓋了設計、技術諮詢、成套設備供貨，施工安裝、技術服務、試車投產、人員培訓等有色金屬工業的全過程，形成了“以中國成套設備製造供應優勢和有色金屬人才技術優勢為依託的，集國家支持、市場開發、科研設計、投融資、資源調查勘探、項目管理、設備供應網絡等多種單項能力於一身”的資源整合能力和綜合比較優勢。在有色金屬礦產資源開發過程中，中色股份把環保作為首要考慮因素，貫徹於有色金屬產品生產的各個環節，使自然資源得到更加合理有效利用，促進社會經濟發展，使人與自然更加和諧。
目前，中色股份旗下控股多個公司，涉及礦業、冶煉、稀土、能源電力等領域;同時，通過入股民生人壽等穩健的實業投資，增強企業的抗風險能力，實現穩定發展。
多年來，中色股份重視培植企業的核心競爭能力，形成了獨具特色的社會資源整合能力和大型有色工業項目的管理能力，同時確立了以伊朗為基地的中東地區，以哈薩克斯坦為中心的中北亞地區，以贊比亞為中心的中南非洲地區以及越南、老撾、蒙古、朝鮮、印尼、菲律賓等周邊國家的幾大主要市場區域。通過不斷的開拓進取，資產總額和盈利能力穩步增長，成為“深證100指數”股、“滬深300綜合指數”股。
二、資產負債比較分析
資產負債增減變動趨勢表
(一)增減變動分析 從上表可以清楚看到，中色股份有限公司的資產規模是呈逐年上升趨勢的。從負債率及股東權益的變化可以看出雖然所有者權益的絕對數額每年都在增長，但是其增長幅度明顯沒有負債增長幅度大，該公司負債累計增長了20.49%，而股東權益僅僅增長了13.96%，這説明該公司資金實力的增長依靠了較多的負債增長，説明該公司一直採用相對高風險、高回報的財務政策，一方面利用負債擴大企業資產規模，另一方面增大了該企業的風險。
(1)資產的變化分析
08年度比上年度增長了8%，09年度較上年度增長了9.02%;該公司的固定資產投資在09年有了巨大增長，説明09年度有更大的建設發展項目。總體來看，該公司的資產是在增長的，説明該企業的未來前景很好。
(2)負債的變化分析
從上表可以清楚的看到，該公司的負債總額也是呈逐年上升趨勢的，08年度比07年度增長了13.74%，09年度較上年度增長了5.94%;從以上數據對比可以看到，當金融危機來到的08年，該公司的負債率有明顯上升趨勢，09年度公司有了好轉跡象，負債率有所回落。我們也可以看到，08年當資產減少的同時負債卻在增加，09年正好是相反的現象，説明公司意識到負債帶來了高風險，轉而採取了較穩健的財務政策。
(3)股東權益的變化分析
該公司08年與09年都有不同程度的上升，所不同的是，09年有了更大的增幅。而這個增幅主要是由於負債的減少，説明股東也意識到了負債帶來的企業風險，也關注自己的權益，怕影響到自己的權益。
(二)短期償債能力分析
(1)流動比率
該公司07年的流動比率為1.12，08年為1.04，09年為1.12，相對來説還比較穩健，只是08年度略有降低。1元的負債約有1.12元的資產作保障，説明企業的短期償債能力相對比較平穩。
(2)速動比率
該公司07年的速動比率為0.89，08年為0.81，09年為0.86，相對來説，沒有大的波動，只是略呈下降趨勢。每1元的流動負債只有0.86元的資產作保障，是絕對不夠的，這表明該企業的短期償債能力較弱。
(3)現金比率
該公司07年的現金比率為0.35，08年為0.33，09年為0.38，從這些數據可以看出，該公司的現金即付能力較強，並且呈逐年上升趨勢的，但是相對數還是較低，説明了一元的流動負債有0.38元的現金資產作為償還保障，其短期償債能力還是可以的。
(三)資本結構分析
(1)資產負債率
該企業的資產負債率07年為58.92%，08年為61.14%09年為59.42%。從這些數據可以看出，該企業的資產負債率呈現逐年上升趨勢的，但是是穩中有降的，説明該企業開始調節自身的資本結構，以降低負債帶來的企業風險，資產負債率越高，説明企業的長期償債能力就越弱，債權人的保證程度就越弱。該企業的長期償債能力雖然不強，但是該企業的風險係數卻較低，對債權人的保證程度較高。
(2)產權比率
該企業的產權比率07年為138.46%，08年為157.37%，09年為146.39%。從這些數據可以看出，該企業的產權比率呈現逐年上升趨勢的，但是穩中有降的，從該比率可以看出，該企業對負債的依賴度還是比較高的，相應企業的風險也較高。該企業的長期償債能力還是較低的。不過，該企業已經意識到企業的風險不能過大，一旦過大將帶來重大經營風險，所以，該企業試圖從高風險、高回報的財務結構向較為保守的財務結構過渡，逐漸增大所有者權益比例。
(3)權益乘數
該企業的權益乘數07年為2.38，08年為2.57，09年為2.46。從這些數據可以看出，該企業的權益乘數呈現逐年上升趨勢的，但是也是穩中有降的。説明一開始企業較多依賴負債，當意識到帶來的企業風險也較大時，股東就加大了權益性資產投入，增大了權益性資本在資產總額中的比重，選擇調整為穩健的財務結構，於是降低了權益乘數，使公司更好地利用財務槓桿的作用。
(四)長期償債能力分析
(1)利息保障倍數
該企業的資產負債率07年為10.78，08年為2.92，09年為3.19。從這些數據可以看出，該企業的利息保障倍數呈現逐年下降的趨勢。08年金融危機來的當年影響最大，後又緩慢上升，説明企業經營開始好轉。利息保障倍數越高，説明企業償還債務能力越有保障，該企業07年到09年期間，利潤有了大幅下降，而同時財務費用卻有進一步增長，對債務的償還能力有所降低，所以應該要多加註意。
(2)有形資產淨值債務率
該企業的有形資產淨值債務率07年為203.64%，08年為227.15%，09年為205.51%。從這些數據可以看出，該企業的有形資產淨值債務率是呈現逐年上升趨勢的，但是也是穩中有降的。該項指標越大，企業的經營風險就越高，長期償債能力就越弱。以上數據可以看出，該企業正在努力降低該指標，以進一步有效提高企業的長期償債能力。
二、經營效益比較分析
(一)資產有效率分析
(1)總資產週轉率
總資產週轉率反映了企業資產創造銷售收入的能力。該企業的總資產週轉率07年為0.87，08年為0.59，09年為0.52。從這些數據可以看出，該企業的總資產週轉率是呈現逐年下降趨勢的。尤其是08年下降幅度最大，充分看出金融危機對該公司的影響很大。之所以下降，是因為該公司近三年的主營業務收入都在下降，雖然主營業務成本也在同時下降，但是下降的幅度沒有收入下降的幅度大，這説明企業的全部資產經營效率降低，償債能力也就有所下降了。總體來看，該企業的主營收入是呈現負增長狀態的。
(2)流動資產週轉率
該企業的總資產週轉率07年為1.64，08年為1.18，09年為1.02。從這些數據可以看出，該企業的流動資產週轉率是呈現逐年下降趨勢的。尤其也是08年下降幅度最大，説明08年的金融危機對該公司的影響很大。總的來説，企業流動資產週轉率越快，週轉次數越多，週轉天數越少，表明企業以佔用相同流動資產獲得的銷售收入越多，説明企業的流動資產使用效率越好。以上數據看出，該企業比較注重盤活資產，較好的控制資產運用率。
(3)存貨週轉率
該企業的存貨週轉率07年為6.19，08年為4.15，09年為3.58。從這些數據可以看出，該企業的存貨週轉率同樣是呈現逐年下降趨勢的。這説明該企業的存貨在逐年增加，或者説存貨的增長速度高於主營業務收入的增長水平，不僅耗費存貨成本，還影響企業的資金週轉。
(4)應收賬款週轉率
該企業的應收賬款週轉率07年為8.65，08年為5.61，09年為4.91。從這些數據可以看出，該企業的應收賬款週轉率依然是呈現逐年下降趨勢的。這説明該企業有較多的資金呆滯在應收賬款上，回收的速度變慢了，流動性更低並且可能拖欠積壓資金的現象也加重了。
(二)獲利能力分析
(1)銷售利潤率
該企業的銷售利潤率07年為22.54%，08年為22.53%，09年為19.63%。從這些數據可以看出，該企業的銷售利潤率比較平衡，但是09年度有較大下降趨勢。主要原因是09年度主營收入有較大的下降，而成本費用並沒有隨着大幅下降，面對這種情況，企業需要降低成本費用，從而提高利潤。
(2)營業利潤率
該企業的營業利潤率07年為14.5%，08年為6.39%，09年為5.2%。從這些數據可以看出，該企業的營業利潤率有較大下降趨勢。從其近三年的財務報表數據可以看出，是因為由於主營業務收入不斷降低，同時營業總成本的降低低於收入的增長，因而企業應注重要加強管理，以降低費用。
(三)報酬投資能力分析
(1)總資產收益率
該企業的總資產收益率07年為15.99%，08年為5.8%，09年為5.4%。從這些數據可以看出，該企業的總資產收益率比較平衡，但是08年度以後有較大下降趨勢。該企業的此指標為正值，説明企業的投資回報能力較好，但是不可避免的是該企業的收益率增長是負數，説明該企業的投資回報能力在不斷下降。
(2)淨資產收益率
該企業的淨資產收益率07年為30.61%，08年為6.1%，09年為4.71%。從這些數據可以看出，該企業的淨資產收益率也是自08年度以後有較大下降趨勢。説明該企業的經營狀況有較大波動，企業淨資產的使用效率日漸降低，投資者的保障程度也隨之降低。
(3)每股收益
該企業的每股收益07年為0.876，08年為0.183，09年為0.133。從這些數據可以看出，該企業的每股收益也是自08年度以後有較大下降趨勢。該公司的每股收益不斷下降，就是因為其三年的總資產收益率都是呈負增長，淨資產收益率也同樣是負增長，營業利潤也不平穩，因此每股收益會比較低。因此，該公司應及時調整經營策略，改善公司的財務狀況。
(四)發展能力分析
(1)銷售增長率
該企業的銷售增長率07年為96.06%，08年為-9.14%，09年為-6.33%。從這些數據可以看出，該企業的銷售增長率是自08年度以後有較大幅度下降的趨勢。從這些數據可以看到，該企業的經營狀況不容樂觀，連續兩年負增長，尤其是08年度更是大幅下降，突然出現的負的銷售收入增長、銷售增長率的'負增長會對該企業未來的發展帶來不利影響。
(2)總資產增長率
該企業的總資產增長率07年為89.14%，08年為4.95%，09年為9.02%。從這些數據可以看出，該企業的總資產增長率也是自08年度以後有較大幅度下降的趨勢，但是總體來看，還是增長的，説明企業還是在發展的，只不過是擴張的速度有所減緩，07年應該是高速擴張的一年。
三、現金流量比較分析
(一)現金流量的比較
現金流量統計分析
通過以上數據不難看出，該企業基本上是依靠正常經營活動來產生現金收入的，其中，投資活動產生的現金流量是負值，説明該企業基本在投資固定資產等較大的投資，以促進企業的壯大發展。而在09年度有所減緩，並且擴大投資也需要一定的籌資來彌補了。
(二)債務保障率分析
該企業的債務保障率07年為8.08%，08年為4.05%，09年為10.11%。債務保障率反映的是經營現金流量償付所有債務的能力，由於企業每年的經營現金流量都被許多不確定因素所影響，因而該企業的經營現金流量有較大波動，沒有一個確定的趨勢。好在該公司的該比率高於同期銀行貸款利率，説明公司仍然能夠按時支付利息，從而維持當前債務規模。
(三)每元現金銷售淨流量分析
該企業的每元現金銷售淨流量比率07年為6.84%，08年為4.29%，09年為12.13%。從這些數據可以看出，該企業的每元現金銷售淨流量比率上下波動幅度很大，沒有什麼趨勢可言，但是08年下降的幅度最大，反映在其財務報表上就是用於支付的現金額度很大，從而導致該年經營現金流量淨額很低。總的來看，該企業的每元現金銷售淨流量比率還是比較穩定，該企業還有足夠的現金可以隨時用於支付的需要。
四、業績的綜合評價
通過以上分析，我們對中色股份有限公司有了一個比較詳細的瞭解。但是單獨的分析任何一類財務指標，都不足以全面評價企業財務狀況和經營效果，只有對各種財務指標進行綜合、系統的分析，才能對企業的財務狀況做出全面合理的評價。
因此，現在將藉助杜邦分析系統，利用企業償債能力、營運能力、獲利能力各指標之間的相互關係，對該企業的情況進行綜合分析。
從上表可以看出，該企業淨資產收益率是呈下降趨勢的，但是09年又有上升趨勢了。從表中可以看出，影響淨資產收益率的因素中，該公司的總資產週轉率起着至關重要的作用，其次是權益乘數，總資產週轉率起的作用是最大的。所以該企業應圍繞這一指標加大管理力度，以提高總資產的利用效率。
五、分析結論
從以上分析數據可以得出如下結論：該企業總資產週轉率是呈現逐年下降趨勢，資產利用效率不是太高;長期償債能力比較平穩且有上升趨勢;在三項費用控制方面不是很好，是以後需要注意的地方;現金流量比較平穩，償債能力較好，銷售的現金流有所增長，有着較好的信譽，對企業以後的發展是有利的。
一、選題依據、意義和實際應用方面的價值 通過對企業的財務報表進行分析可以瞭解企業整體的財務管理水平，本選題旨在對柏杉林木業有限公司的財務報表進行分析從而反映出公司整體的財務狀況、經營成果和現金流量的情況，但是單純從財務報表上的數據還不能直接或間接説明企業的財務狀況，特別是不能説明企業經營狀況的好壞和經營成果的高低，因此通過各種方法對企業財務報表進行分析，找出企業存在的不足，為企業的管理者更好的經濟決策提供依據，並且提升企業經濟效益。
二、本課題在國內外的研究現狀 國內學者陳曉紅（20xx）在《完善企業財務分析指標體系的思考》一文中認為科學合理的財務分析指標體系，對於企業決策者和信息使用者來説顯得十分重要。張新民、錢愛民在（20xx）《財務報表分析精要》中指出，目前常用的財務狀況的方法包括比率分析法、比較分析法、趨勢分析法。荊新、王化成（20xx）在《財務管理學》中寫道：財務報表的分析經歷了由資產負債表到利潤表再到現金流量表的分析，也經歷了一個由外部分析擴大到內部分析的過程。 戴維。F.霍金斯教授結合實際的企業情況寫出了《公司財務報表與分析一書》（20xx）一文，文中對財務報表在公司管理過程中的作用給予了肯定。日本著名會計學專家森疼一男（20xx）針對日本企業活動對財務的影響寫出了《企業經濟活動與財務分析》，其中指出現金流量表在企業發展過程中的作用，逐漸使財務報表充實完善。
三、課題研究的內容及擬採取的'辦法 本課題主要的研究內容是： 1、介紹柏杉林木也業有限公司概況。 2、對柏杉林木業有限公司的財務報表進行分析，主要進行資產負債表和利潤表分析，以及償債能力分析，營運能力分析，獲利能力分析，發展能力分析。 3、通過以上分析找出公司存在的問題。 4、針對上面提出的問題提出相對應的建議。 擬採取的方法有： 1、趨勢分析法：根據企業近幾年的會計報表，比較各個有關項目的金額、增減方向及幅度，從而揭示當期財務狀況和經營成果的增減變化及其發展趨勢。 2、比率分析法：在同一財務報表的不同項目之間，或在不同報表的有關項目之間進行對比，以計算出的比率反映各個項目之間的相互關係，據此評價企業的財務狀況和經營成果。 3、因素分析法：確定影響綜合性指標的各個因素，按照一定的順序逐個用是技術替換影響因素的基數，藉以計算各項因素影響程度。
四、課題研究中的主要難點及解決辦法 主要難點： 1、由於理論知識不足，在做財務報表分析時有些問題分析不透徹。 2、資料收集困難，大量重要信息可能獲取不全面。 解決辦法： 1、系統學習財務報表，會計，財務管理相關書籍，認真學習相關理論、分析方法，針對企業現狀進行分析，就相關問題與同學討論分析或諮詢指導教師。 2、通過多種途徑查閲資料，參閲相關企業財務報表分析方法及情況，及時與企業溝通以獲得更多的內部資料，結合實際提出合理化的建議。 3、向指導老師諮詢，與同學互相討論。
一、公司概況
二、魯北化工上市公司財務報表分析
(一)償債能力分析
1.短期償債能力的分析(1)流動比率
數據表明該公司20xx和20xx的流動比率變化較小，但相比20xx年有了小幅度的降低，下降的主要原因是因為流動資產的逐漸減少企業的償債能力有一定的風險。
數據表明該公司20xx較20xx的速動資產有所提高是由於存貨項目的減少，但相比20xx年有一定的下降趨勢也是因為存貨的減少，較20xx年相比公司的償債能力有了一定的好轉。
2.長期償債能力分析
(1)利息保障倍數
從圖表可以看出20xx-20xx年魯北化工的利息保障倍數呈下降的趨勢，表明公司的償債能力不斷下降。
(2)負債/EBIT比率
20xx年較20xx年有所下降，但比20xx年的數值相比有所上升，由於20xx較20xx的營業收入有所下降這可能是導致負債/EBIT比率下降的主要原因。
(三)營運能力的分析
1.應收賬款週轉率
20xx的週轉率比20xx的下降，主要是營業收入的減少，和應收賬款的增加，應收賬款的增加説明企業的賬款收回，但是企業的銷售收入卻大為減少。
2.存貨週轉率
20xx比20xx上升了0.1多，表明企業的管理效率有所提高，是由於企業的銷售收入有增長存貨增長的幅度較小。
(四)獲利能力的分析
1.銷售淨利率
銷售淨利潤在逐年的`下降是由於淨利潤的減少，淨利潤的減少又是因為企業管理費用營業税金及附加的增加和銷售收入的較少，企業應該加以重視。該指標越低説明企業的獲利能力越低。企業應該拓寬銷售渠道，適當的控制企業的期間費用。
營業利潤率的逐年下降，營業收入的不斷下降，只可能是企業的營業利潤的下降幅度比營業收入要大。
2.營業利潤率
營業收入越高説明企業經營活動獲得收益的能力越強。該企業營業收入和營業利潤都有所下降。
(五)投資報酬能力分析
總資產報酬率和淨資產報酬率
計算表明魯北化工公司的總資產報酬率20xx-20xx呈下降趨勢到20xx年逐漸變的平穩，由於20xx的利潤總額比20xx和20xx下降導致總資產報酬率下降。利潤總額的下降主要是主營業務成本的上升和銷售費用的增加以及營業税金及附加。淨資產報酬率20xx年較20xx和20xx年的下降也是由於淨利潤的下降和主營業務成本的升高。
(六)發展能力分析
資本保值增值率率和銷售增長率
資本保值增長率越高表明企業的資本保全狀況越好，一般情況下資本保值增值率大於1表明所有者權益增加，企業增值能力越強。該企業20xx的較20xx和20xx有所好轉。銷售收入增長率的下降時由於企業的應收賬款逐年大幅度的增長，導致收入未能被收回。
(七)現金流量的分析
現金債務總額和銷售現金比率
通過計算可以看出魯北化工公司20xx-20xx年的現金債務總額呈逐年下降的波動情況，在20xx年達到了最低值，也許是由於企業負債在逐年的增加導致現金的債務總額在逐步的減少，説明企業用現金流量償還債務的能力較低企業要加以重視。
銷售現金比率的從20xx至20xx年逐步的上升説明企業銷售獲現能力的不斷增強。
(八)上市公司特定指標分析
每股收益和每股股利
每股收益越高説明企業的市價上升的空間越大，盈利能力越強，投資報酬越好，該企業20xx-20xx年變化較平穩，20xx年有小幅度的上升是由於淨利潤有所上升級收入的增長，淨利潤的額上升是由於企業銷售收入的增加和期間費用的減少。
每股淨資產在逐步的下降説明股東擁有的每股公司的權益的賬面價值沒有得到實現。
三、總結
總的來説，該公司流動比率在逐年的減少，企業的短期償債能力有所下降，但速動比率在逐年的增加，表示企業存貨在減少，企業的商品銷售前景較好。同時企業的應收賬款在增加，企業收回賬款的風險也在增加。企業的利息保障倍數和負債/EBIT都在下降表明企業長期償債能力都在下降。所以該企業應該提高應收賬款的週轉天數，銷售道路要拓寬，增加企業的銷售收入，同時注意企業的生產成本的控制及期間損益加強企業對外進行有效的投資。
該公司的發展潛力比較大，企業應該維持企業的償債能力的情況下，適當的舉借一些外債，發揮財務槓桿的作業。為企業可持續發展做一些準備，現金流量表對企業來説是非常重要的，所以企業應該加以重視，特別是經營活動的現金流量分析，比如現金的償債能力分析(現金債務總比率現金流動負債總比率)，現金獲利能力分析(銷售現金比率現金淨利潤率)，經營獲現能力的分析(銷售現金比率及現金淨利潤率)。
企業提高銷售利潤率，是收入增長的幅度高於成本和費用，同時還要降低成本和費用，提高總資產週轉率，在不危及公司財務狀況的前提下，適當的增加負債的規模。
一 公司簡介
張裕從事的主要業務為生產經營葡萄酒和白蘭地，從而為國內外消費者提供健康、時尚的酒類飲品，葡萄酒行業尚處於成長期，國內葡萄酒市場總體處於上升趨勢。本公司在國內葡萄酒行業處於龍頭地位。
二核心競爭力
A是擁有一個歷經120餘年積澱的葡萄酒品牌。所使用的“張裕”商標和“解百納”商標和“愛斐堡”商標均為“中國馳名商標”，具有強大的品牌影響力和品牌美譽度。
B是已建成覆蓋全國的營銷網絡。形成了由公司營銷人員和經銷商兩隻隊伍為主體的“三級”營銷網絡體系，具備強大的營銷能力和市場開拓能力。
C是具備雄厚的科研實力和產品研發體系。公司擁有全國唯一的“國家級葡萄酒研發中心”，掌握了先進的葡萄酒釀造技術和生產工藝，具備較強的產品創新能力和完善的質量控制體系
D四是公司擁有與發展要求相適應的葡萄基地。公司在山東、寧夏、新疆、遼寧、河北和陝西等中國最適宜釀酒葡萄種植的區域所發展的葡萄基地，其規模和結構已基本適應公司發展需要，並且加強生產管理，不斷降低生產成本，繼續加強了對生產主要費用管控，完善了設備修理費、燃動費管理辦法。強化定額資金管理，完善資金佔用考核評價體系，實現了對內部各單位資金佔用的動態管理和有償使用；加大集中採購，進一步降低原材料採購成本。通過這些措施，公司可比產品噸酒成本同比每噸降低181元。
三行業前景
近年來，隨着我國經濟不斷髮展，居民收入水平持續提高，加上政府促進內需政策的實施，促使國民未來消費能力和消費信心得到提振，有效刺激我國居民對葡萄酒的消費需求。同時，國家產業政策支持、葡萄酒行業發展勢頭良好，推動我國葡萄酒市場規模不斷擴大。據國家統計局統計，截至20xx年底，全國規模以上葡萄酒生產企業（指年銷售額在2,000萬元以上的企業）的葡萄酒產量達到138.16萬千升，平均每五年翻一番， 近十年的複合增長率為16.98%，近五年的複合增長率為15.75%；規模以上葡萄酒生產企業的主營業務收入從47.68億元升至438.46億元，增長了8.19倍。
20xx年，由於消費市場的改變以及進口葡萄酒持續衝擊的影響，我國葡萄酒行業景氣度出現下滑，產量降至117.8萬千升，規模以上葡萄酒生產企業的`主營業務收入降至408.17億元。20xx年至20xx年6月末，行業發展狀況稍有回暖，規模以上葡萄酒生產企業的主營業務收入為420.57億元，較上年上升3.04%，20xx年1-6月國內規模以上葡萄酒生產企業的主營業務收入208.13億元，同比增長11.77%。
另據葡萄酒組織OIV發佈的報告顯示，目前中國葡萄酒年人均消費不到2瓶，與全球人均消費3.38升，4.5瓶的差距還很大。
綜上所述我國目前葡萄酒行業經歷一段持續擴張後，由於國內消費市場出現變化，高檔葡萄酒下滑銷量很大，而且進口葡萄酒對國內葡萄酒市場的持續衝擊造成20xx之20xx出現調整，目前正處於復甦階段，但隨着居民收入水平提高，消費結構升級，消費觀念改變，國內葡萄酒消費市場還是處於增長階段，天花板遠遠未到。
四財務報表以及同業競爭分析
張裕在任何數據上面在國內都處於龍頭地位，並且曲線已經走平，業績有見底跡象，張裕從20xx年業績見頂以來淨資產收益率，毛利率都下降明顯到底是什麼原因了？
張裕營業收入從20xx年的60億元，一直跌到20xx的41.57億才見底，固定資產從20xx年的16.1億一直增長到20xx年的30.9億元，導致權益資產從20xx年的51億元漲到20xx年的77.57億元，還有20億元的在建工程，主要是由於大量的酒莊建設項目，葡萄酒城項目上馬所致。這樣營業收入在下降淨利潤跟着下滑，淨資產大量增加直接造成ROE下滑66.7%，毛利率下降是因為高端酒價格降幅明顯，中低端酒補量所致。
管理層的意圖還是很明顯，通過酒莊建設項目提升張裕的品牌價值，提升產品品質，加強營銷體系建設優化產品結構，大力推動中低端葡萄酒上量，白蘭地口味推廣，代理國外品牌，從幾個方面推動張裕復甦。
愛歐和蜜合花兩個國外的公司，目前才開始控股，一切都才開始綜上所述，張裕和國內同行相比市場份額處於絕對龍頭地位，並且運營效率，財務指標都處於領導地位，但白蘭地增長空間目前有限，酒莊酒，國外品牌代理這兩個業績提升項目，目前都處於培育階段，先鋒專賣店20xx年股東會議也擱淺了，説明品牌優勢還需要加強，因此公司整體處於弱復甦狀態，目前看不到業績爆發點的驅動因素。
分析報告
我所選的上市公司為威海廣泰空港設備股份有限公司。先大概的介紹該公司基本情況：
威海廣泰空港設備股份有限公司(簡稱“威海廣泰”)由李光太先生創辦於1991年，位於美麗的海濱城市威海，是從事空港地面設備研發與製造的專業公司。
目前，威海廣泰擁有161項技術專利，其中10項發明專利、1項美國專利，有國家級重點新產品16種，取得國家和省部級科技進步獎項32個。
威海廣泰在不斷提高標準化管理水平的過程中，通過了軍品和民品質量體系認證、保密認證、武器裝備科研生產許可審查和環境體系認證，是國家級火炬計劃重點高新技術企業、國家創新型企業，擁有國家認定的企業技術中心，20xx年獲批組建“國家空港地面設備工程技術研究中心”，標誌着公司已成為我國空港地面設備全行業的科研開發和產業化基地。
威海廣泰現有的26個系列120餘種型號產品，覆蓋了機場機務、客艙服務、飛機貨運、場道維護、油料加註和消防六大領域，能為一架飛機配齊所有地面設備，部分主導產品國內市場佔有率達40%～60%，是全球空港地面設備品種最全的供應商。公司產品遍佈除台灣外的中國各大航空公司、機場、飛機制造公司和試飛院，大量裝備海、陸、空三軍和二炮部隊，出口到亞洲、非洲、歐洲和大洋洲等30多個國家和地區。
公司財務報表分析資產負債表
利潤表
由上面兩張表可得：
流動比率=流動資產/流動負債=1.392速動比率=速動資產/流動負債=0.891
應收賬款週轉率=銷售收入/應收帳款平均餘額=1.024資產負債比率=負債額/資產總額=54.581存貨週轉率=銷售成本/存貨平均餘額=0.769總資產週轉率=銷售收入/總資產平均餘額=0.246資產收益率=淨利潤/總資產平均餘額=44.022淨利率=税後利潤/主營業務收入=0.111銷售毛利率=銷售毛利/銷售總收入=0.110主營業務利潤率=主營業務利潤/銷售總收入=0.121銷售利潤率=利潤總額/主營業收入=0.130
從流動比率和速動比率來看，流動比率低於200%且速動比率小於1，這説明該公司有較好的償債能力，把存貨變現能力較好，能力比較強未來創利益能力較客可觀。
從資本負債來看，其比率為54.581是小的比率，説明該公司
借債少，股東都有一定的資金基礎，也説明償債能力好，對公司的壓力等各方面都有利，少了償債公司可得的利潤就更高，對公司未來的發展起好的影響。
從存貨週轉率和總資產比率可以知道該公司銷售不太順利，同其他公司相比銷售能力較弱，這是對營業利潤的一個不好影響，不能很好的創造利潤。
從營業利潤率、資產收益率、淨利率、主營業務利潤率和銷售毛利率可知道該公司獲利能力太弱，投入資本得到的收益比較少，主營業利潤率也低對水平低公司的可持續發展不利，比同行業的，總體來説資產收益狀況不佳。
結論
由以上數據及分析可知，該公司償債能力雖説較好，但由於水平比同行業的低，且在在成本使得，貸款利息增加，管理費用及財務用費增加使得該公司利潤減少，再加上現在市場競爭激烈，產品價格略有下降，而勞動成本及原料價格略有上漲，使得利潤降低。而且從該公司資訊中瞭解到該公司有較強的'創新能力能保證公司在競爭中處於優勢地位，公司的運營模式也較好可以很好的控制成本的花費，近年來空港地面設備進入景氣攀升階段，消防車業務也快速發展，軍工及海工業務使得該公司錦上添花，這些都將為公司創造更高的利潤，使公司處於優勢處，我覺得在下半年應該會取得更好的收益。
比較分析方法是通過對財務報表的各項指標進行比較，來分析判斷企業財務狀況和經營成果及其變化情況，並據以預測未來趨勢的方法。
比較分析方法可分為絕對數比較和相對數比較。
絕對數比較是將一個企業連續數期的資產負債表或利潤表排列在一起並設增減欄，列示增減金額(以某一年的數據作為基數，也可以分別以前一年作為基數)。通過絕對數比較就可以分析出報告期與基期各指標的絕對變化。
相對數分析是通過對比各指標之間的比例關係和在整體中所佔的相對比重來揭示企業財務狀況和經營成果。這種分析方法是將某一關鍵指標的'金額作為比較標準，將其餘指標與標準指標進行計算比較百分比，然後將幾年的百分比進行比較，分析其未來的變化發展趨勢。
比較分析法有趨勢分析法和結構分析法。
1、趨勢分析法
趨勢分析法是將同一企業不同時期或同行業不同企業的各財務指標進行對比分析，來判斷企業的經營成果和財務狀況發展趨勢的分析方法。
趨勢分析法又可分為縱向比較和橫向比較。
縱向比較是將同一企業連續數期的各財務指標進行比較，以基期為標準來判斷分析企業的財務狀況和經營成果等。
橫向比較是同行業的不同企業之間進行各指標比較，首先要確定各指標的標準水平，可以是行業的平均水平，也可以是行業的最佳水平，然後將目標企業的指標與標準指標進行比較分析，比較企業與其它同行業企業進行比較，可以確反映企業在該行業的地位，可以瞭解該企業在各指標的優勢和劣勢。
2、結構分析法
結構分析法是將企業的財務報表中的各指標與某一關鍵指標進行對比分析，分析各項目所佔的比重。結構分析資產負債表時就可將總資產，負債總額，所有者權益總額作列為100%，再計算各項目佔總資產，總負債等的比重，從而瞭解各項目的構成情況。結構分析利潤表時，可將營業收入列為100%，然後計算各費用佔營業收入的比例。
結構分析法對行業間比較尤為有用，因為不同企業的財務報表用結構分析進行比較(各個企業的規模基數不同，直接比較沒有意義)，才能反映出企業間的差異。
文學範文吧
